Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) est une fiducie cotée en bourse qui investit uniquement dans bitcoin.
Grayscale, la société holding de GBTC, est le plus grand gestionnaire d’actifs numériques sur le marché, et le GBTC est l’un de ses plus gros produits.
BGTC est particulièrement attrayant pour les investisseurs intéressés par la cryptographie mais ne souhaitant pas détenir eux-mêmes des pièces. En pratique, la fiducie permet aux investisseurs accrédités d’investir sur le marché du bitcoin sans détenir directement des pièces.
Les prix des actions GBTC suivent à peu près les prix du bitcoin. Ces prix, cependant, ont tendance à être plus ou moins élevés que les prix BTC actuels avec une certaine régularité. En conséquence, investir dans GBTC pourrait être plus cher à certains moments ou plus abordable à d’autres que d’acheter vos propres bitcoins.
Voici un aperçu plus approfondi du Grayscale Bitcoin Trust, de son fonctionnement et de son impact sur le paysage global de la crypto-monnaie.
Qu’est-ce que le GBTC Bitcoin Investment Trust ?
La fiducie d’investissement Bitcoin GBTC est un produit d’investissement Bitcoin qui est ouvert aux investisseurs accrédités pour acheter et vendre dans leurs comptes de courtage . La fiducie vend également de gré à gré; il peut être échangé et vendu comme les autres titres américains.
Niveaux de gris initialement a lancé le Bitcoin Investment Trust (BIT) en 2013, en tant que placement privé pour les investisseurs accrédités, exempté de l’enregistrement auprès de la SEC.
Cependant, après avoir obtenu l’autorisation de la FINRA en 2015, BIT est devenu le premier fonds de monnaie numérique coté en bourse, avec deux autres produits de Grayscale, Ethereum Trust et Ethereum Classic Trust, qui sont des produits similaires qui investissent dans Ethereum.
Le 21 janvier 2020, le GBTC est également devenu le premier véhicule d’investissement en monnaie numérique à obtenir le statut d’une société déclarante de la SEC. Ce changement a fourni une opportunité de liquidité précoce pour les investisseurs, réduction de la période de détention obligatoire des actions achetées par placement privé de 12 à 6 moiss.5)
La fiducie d’investissement Bitcoin a une influence incroyable sur l’offre mondiale de crypto.
En juillet 2021, le GBTC détient environ 650 000 Bitcoin ; c’est environ 3,1% de l’approvisionnement total mondial de 21 millions, ce qui représente environ 22 milliards de dollars US.
Qu’est-ce que l’action GBTC offre aux investisseurs ?
Le Grayscale Bitcoin Trust permet aux investisseurs d’investir sur le marché Bitcoin de la même manière qu’ils peuvent investir dans des instruments financiers traditionnels.
Avec l’ETF Internet de nouvelle génération ARK, qui détient le GBTC dans son portefeuille, et un certain nombre d’autres véhicules de crypto-monnaie de Grayscale, le GBTC est l’un des rares produits à faire le lien entre les investisseurs traditionnels et le marché des crypto-monnaies.
Les actions de Grayscale Bitcoin Trust sont des produits de gré à gré et sont négociées publiquement sur l’OTCQX, l’un des trois marchés pour la négociation d’actions de gré à gré, plutôt que les principaux marchés comme le New York Stock Exchange (NYSE) ou le Nasdaq.
Seuls deux des autres produits de Grayscale, l’Ethereum Classic Trust (symbole ETCG) et le Litecoin Trust (symbole LTCN) sont négociés publiquement sur le même marché.
Grayscale espère éventuellement convertir le GBTC en un fonds négocié en bourse (ou ETF), ce qui signifie que les investisseurs échangeraient des actions de la fiducie via une bourse, plutôt que l’OTCQX marché.
Les investisseurs qui détiennent des actions de la Fiducie verront généralement des gains similaires à ceux des investisseurs qui détiennent directement des pièces, mais sans avoir besoin de convertir des pièces en fiat lorsqu’ils souhaitent encaisser.
La Fiducie a généré des rendements considérables pour les investisseurs depuis sa création, y compris un décuple les encours sous gestion (AUM) en 2020.
Rapprocher les services financiers traditionnels et le marché de la cryptographie
Le ticker GBTC a connu une forte adhésion de la part de grandes institutions financières. Morgan Stanley a acheté plus de 28 000 actions de la fiducie en juin 2020. Morgan Stanley permettra aux investisseurs individuels de accéder à ces fonds s’ils ont au moins 2 millions de dollars d’actifs détenus par Morgan Stanley. Pour les entreprises d’investissement, 5 millions de dollars seront nécessaires.
Le déménagement s’inscrit dans l’intérêt institutionnel croissant pour la technologie crypto comme la blockchain, ainsi que l’effort plus large de Morgan Stanley pour offrir aux investisseurs un accès aux fonds Bitcoin. En mars 2021, la société a annoncé en interne qu’elle offrirait trois fonds de crypto-monnaie, fournis par Galaxy Digital, FS Investments et NYDIG.
Comme l’offre GBTC, ces fonds ne sont ouverts qu’aux investisseurs individuels disposant d’au moins 2 millions de dollars, ou aux entreprises disposant de 5 millions de dollars.
Malgré l’adhésion institutionnelle, le GBTC est nouveau et pourrait faire face à de sérieuses pressions alors que les investisseurs déterminent la valeur réelle de Actions GBTC. À mesure que le Trust gagne en notoriété, des changements dans le sentiment général des investisseurs pourraient l’affecter de manière plus significative.
Le GBTC a connu des investissements en décembre 2020 et janvier 2021, avec des entrées dans GBTC atteignant un record de 2,8 milliards de dollars au quatrième trimestre 2020. En tant que tel, la période de détention obligatoire de six mois pour ces investissements a expiré en juin et juillet 2021, permettant aux propriétaires d’actions GBTC de vendre. Au total,
actions représentant environ 40 000 Bitcoins deviendront disponibles à la négociation.
Le le plus gros déblocage d’une journée a eu lieu le 17 juillet, et un total de 16 240 actions GBTC sont devenues disponibles.
Les analystes de Morgan Stanley estiment qu’en raison de ce « déverrouillage » des actions achetées, certains de ces investisseurs vendra.
Si suffisamment d’investisseurs vendent, le mouvement des actions pourrait potentiellement exercer une pression sur d’autres détenteurs, encourageant eux à vendre. Cela pourrait faire baisser la valeur du GBTC et du Bitcoin lui-même, simplement en raison de la taille du GBTC.
Le prix de la fiducie d’investissement Bitcoin négocié à un pic de 56,70 $ en février 2021, et s’est échangé entre 20 $ et 28 $ depuis.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils se soucier de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
En tant que véhicule d’investissement de gré à gré, investir dans des actions GBTC est un peu comme investir dans n’importe quel autre titre américain.
Tout comme les actions plus standard, le Grayscale Bitcoin Trust est éligible pour certains comptes fiscalement avantageux. Si vous détenez un IRA ou un Roth IRA, par exemple, vous pourrez peut-être investir dans des actions GBTC avec ces comptes.
Pour les investisseurs qualifiés qui souhaitent acheter des actions du fonds dans le cadre d’un placement privé, la fiducie exige un investissement minimum de 50 000 $ et facture des frais annuels de 2 % qui s’accumulent quotidiennement. Étant donné que les actions de la Fiducie sont également disponibles de gré à gré, elles peuvent être achetées et vendues de la même manière que tout autre titre américain. Les investisseurs peuvent acheter aussi peu qu’une action dans le GBTC.
Final Réflexions : L’avenir du GBTC et des produits cryptographiques similaires
Investisseurs vouloir investir dans la crypto sans détenir directement des pièces a un certain nombre d’options – le GBTC étant l’un des plus importants et des plus importants.
En plus des autres produits d’actifs numériques en niveaux de gris, le Trust offre également aux institutions traditionnelles l’un des moyens les plus simples d’investir sur le marché de la cryptographie.
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Bien qu’il existe un nombre croissant de produits d’actifs numériques disponibles pour les investisseurs, la taille et la valeur du GBTC signifient qu’il restera probablement pertinent à l’avenir.
: Pourquoi GBTC déplace les marchés){kind=link}