La semaine dernière a marqué un tournant pour l’industrie de la crypto-monnaie, alors que les tout premiers ETF adossés à Bitcoin Futures ont été lancés à la Bourse de New York. Le premier ETF Bitcoin américain de ProShares a atteint plus d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion en environ 48 heures après sa cotation. Cela en a fait le lancement d’ETF le plus réussi de tous les temps. Avec plus d’ETF en attente de publication et encore plus d’attente pour l’approbation, comprendre et retenir l’intérêt des investisseurs est la priorité absolue pour ces fonds.
Le succès de ProShares a mis à nu l’énorme demande qu’il y a pour les produits institutionnels de crypto-monnaie, mais d’où vient-il ? Selon Bitwise CIO Matt Hougan, les conseillers financiers sont la démographie clé qui investit dans ces ETF, car ils gèrent l’argent pour les individus les plus riches du pays et contrôlent la majeure partie du capital privé du pays. Hougan a fait remarquer dans une récente interview qu’investir dans des fonds est « facile » pour les gestionnaires, car ils opèrent selon le même processus que les actions traditionnelles et les ETF.
Faire une analogie avec le propre Bitcoin de sa société. fonds, a-t-il déclaré,
« Bitwise a un fonds privé. Il est disponible pour les investisseurs accrédités. C’est un excellent produit. Il coûte 95 points de base. Les actifs sont conservés fidèlement. Vous pouvez l’acheter et le vendre au NAB. Il fait fondamentalement exactement ce que vous attendez. De presque tous les points de vue académiques, c’est mieux qu’un ETF à terme. »
Cependant, allouer ou déplacer des fonds pour une centaine de clients différents enterrerait l’actif gestionnaire dans la paperasserie fastidieuse, faisant d’un ETF une option très appropriée pour eux, a noté Hougan, ajoutant,
“Même si vous, en tant qu’individu, pouvez être mieux servi en l’achetant directement, ces gens sont occupés. Bitcoin représente peut-être 2% de leur portefeuille. Ils ne le feront jamais, mais ils le feront s’il y a un ETF. Donc, la facilité d’utilisation est comme la chose la plus ennuyeuse que vous puissiez dire sur un produit, mais c’est en fait très important, en particulier pour ces conseillers financiers. »
Bitwise , qui est le plus grand gestionnaire de fonds indiciels cryptographiques au monde, avait déposé le mois dernier un ETF Bitcoin adossé à un support physique, à la suite de la demande d’un ETF adossé à des contrats à terme Bitcoin le mois dernier. Alors que les deux attendent l’approbation de la SEC, Hougan pense que l’ETF ProShares “sera probablement
le plus important pendant longtemps”. Il a expliqué,
“Le premier à commercialiser est le faiseur de rois. Les ETF premiers sur le marché obtiennent la plupart des actifs. Et bien que j’adorerais dire que Bitwise va balayer et gagner tous les actifs sur les ETF à terme, je ne pense pas que ce soit vrai. »
Cet argument a été avancé récemment par plusieurs experts de l’ETF, d’autant plus que les ETF publiés plus tard ne se sont pas très bien comportés en comparaison. Hougan a également ajouté que cela conduira à une concurrence sur les prix, ce qui est déjà le cas car les récents dépôts d’ETF révèlent une réduction significative des frais de gestion par rapport à ce qui est facturé par BITO de Proshares.
Dans ce scénario, Bitwise vise à se concentrer sur la gestion des relations plutôt que sur la tarification, a commenté Hougan. Il a dit,
“Nous rivalisons sur les relations. Ainsi, lorsque vous achetez un produit chez Bitwise, vous êtes en relation avec notre équipe de recherche. Nous vendons une relation basée sur la recherche derrière ce qui va être un produit assez banalisé.
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Anjali est journaliste à plein temps chez AMBCrypto. Forte d’une solide formation en sciences humaines, son inclination personnelle réside dans les aspects politiques et socio-économiques de la crypto-sphère
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