Comme Les banques centrales du monde entier se penchent sur les CBDC, certains investisseurs en crypto sont inquiets. Ils ne devraient pas l’être cependant – voici pourquoi.
Shane Neagle ·26 octobre 2021 à 9h30 UTC · 5 min lecture
Photo de Karolina Grabowska de Pexels et pikisuperstar de freepik.com
Grâce à la banque centrale, le gouvernement américain a déjà démontré qu’il avait accès à l’argent infini impression. S’il lançait une CBDC – monnaie numérique de banque centrale – qu’est-ce que cela signifierait pour la valeur des actifs cryptographiques ?
Pourquoi un dollar numérique serait-il utile ?
Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi vous pouviez effectuer des virements bancaires via votre application bancaire, mais pas en dehors des heures d’ouverture, y compris le week-end ? Après tout, l’application mobile – et Internet – fonctionnent de la même manière 24h/24 et 7j/7. Pour comprendre cela, il faut comprendre la principale différence entre un dollar électronique (le dollar auquel vous accédez via l’application de votre banque) et une numérique (une CBDC). Cela nous aide à comprendre pourquoi le dollar numérique serait même nécessaire en premier lieu.
L’application bancaire a peut-être numérisé vos dépôts en espèces, mais la relation entre la Réserve fédérale et les banques commerciales fonctionne toujours le même :
La Fed règle les paiements interbancaires , sans risque, assurant ainsi la liquidité et la stabilité financière.Par fournissant des comptes aux banques commerciales, ces comptes servent de ponts monétaires entre la Fed et le public
Les espèces sous contrôle bancaire commercial peuvent être émises sous forme de fonds électroniques, mais les banques sont obligées de racheter les USD dans un rapport de 1:1.
En d’autres termes, l’argent émis par les banques commerciales au public pourrait être considéré comme une sorte de pièce stable, rattachée à le dollar de la Fed. Le système monétaire tire sa crédibilité de ce taux de change fixe. De plus, l’assurance-dépôts et la surveillance réglementaire garantissent que la monnaie de la Fed et la monnaie des banques commerciales sont interchangeables.
Cependant, en raison de tous les intermédiaires impliqués dans le processus, il y a beaucoup de frictions impliquées . Par exemple, le réseau ACH (Automated Clearing House) ne peut pas régler les paiements pendant le week-end car la Réserve fédérale ne fonctionne pas.
Par conséquent, bien que les entreprises puissent accepter les paiements 24 /7 via un logiciel tel que Wave, votre application mobile n’a pas accès 24h/24 et 7j/7 aux transferts électroniques de fonds.
Quels autres problèmes le numérique Dollar Solve ?
Avoir des horaires bancaires à l’ère de l’interconnectivité mondiale et des services en ligne 24h/24 et 7j/7 est évidemment dépassé. Le dollar numérique éliminerait complètement cette tradition.
De même, parce qu’il n’y aurait pas besoin d’autant d’intermédiaires, les paiements nationaux et internationaux seraient réglés plus rapidement et à des frais inférieurs. Peut-être plus important encore, on n’aurait même pas besoin d’un compte bancaire pour accéder aux dollars numériques, mais simplement d’un portefeuille d’applications mobiles.
Enfin, le dollar numérique deviendrait l’arme monétaire la plus puissante jamais envisagée contre à la fois le blanchiment d’argent et l’évasion fiscale. La raison est simple ; toutes les transactions seraient traçables à tout moment.
Comment le dollar numérique fonctionnerait-il ?
Selon la BRI (Banque des Règlements Internationaux), 86 % des banques centrales mondiales se penchent sur les CBDC. Pourtant, la Chine est le seul pays à l’avoir déjà testé. Le yuan numérique chinois (e-CNY) a jusqu’à présent été utilisé dans plus de 1,32 million de scénarios de paiement, représentant un volume de transactions de 5,4 milliards de dollars.
Sans aucun doute, les principales banques centrales observent de près comment e-CNY fonctionne, y compris la Fed, il est donc très utile d’approfondir son fonctionnement. Tout d’abord, e-CNY semble être basé sur le DLT (technologie du grand livre distribué), et non sur la blockchain en soi. La différence entre DLT et blockchain est que ce dernier crée des blocs de données liés cryptographiquement, rendant l’enregistrement immuable.
En revanche, DLT n’a pas besoin de s’appuyer sur cette méthode, mais plusieurs nœuds de données (ordinateurs sur un réseau). En termes simples, la blockchain n’est qu’un type de DLT. Dans le cas du yuan numérique, la Banque populaire de Chine (PBoC) a opté pour une monnaie autorisée basée sur le DLT émise en tant que masse monétaire M0.
Crédit image : Deutsche Bank
Cela signifie que la PBoC sera directement responsable de l’émission d’e-CNY. Par exemple, aux États-Unis, la Fed fait la distinction entre la masse monétaire M1, M2 et M3, chacune pour un secteur différent de l’économie. Cette efficacité d’avoir une masse monétaire M0 en fait un système sans risque.
Ensuite, un portefeuille numérique e-CNY n’est pas considéré comme un compte bancaire car seul un numéro de téléphone mobile est requis. En option, la PBoC a choisi de faire de l’e-CNY en tant qu’argent numérique M0, afin de pouvoir accumuler des intérêts. Et enfin, les banques commerciales sont chargées de retirer les e-CNY et de les convertir en dépôts.
En un mot, le yuan numérique, ou e-CNY, est un argent numérique hybride basé sur un compte. .
Le dollar numérique utilisera-t-il la même structure CBDC ?
Comme vous pouvez le dire, une CBDC peut être modifiée de plusieurs manières. C’est sa principale force – la programmabilité. Cependant, la principale différence est entre les comptes basés sur les comptes et les tokenisés :
Basé sur un compte – Une approche FedAccounts permettrait aux clients de détail d’accéder à la masse monétaire M0 de la Fed au lieu des banques commerciales. Le concept FedAccounts a été proposé par le professeur Morgan Ricks de la faculté de droit de Vanderbilt. Dollar symbolique – Proposé par les anciens présidents de la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), J. Christopher Giancarlo et Daniel Gorfine, le Digital Dollar Project ressemblerait à une forme numérique d’argent physique. Il serait distribué par l’intermédiaire de banques commerciales et fonctionnerait parallèlement à l’argent des banques commerciales et à l’argent liquide.
Malheureusement, la programmabilité de CBDC est une arme à double tranchant, imposant potentiellement de graves inconvénients tels que :
Perte de confidentialité – la banque centrale serait en mesure de suivre toutes les transactions à moins qu’elle ne soit spécifiquement développée pour ne pas le faire.
La banque centrale pourrait supprimer la plate-forme d’entreprises ou de particuliers, gelant ainsi leurs fonds.La banque centrale pourrait imposer des taux d’intérêt négatifs.La banque centrale pourrait imposer des dates d’expiration à un certain montant de CBDC pour déclencher des dépenses.
Enfin, parce qu’une CBDC créerait effectivement une base de données de dépenses centralisée , la banque centrale pourrait rendre la CBDC indisponible pour l’achat de certains produits.
Si non t lu attentivement, la mise en œuvre du dollar numérique pourrait devenir une voie vers un totalitarisme ahurissant dans lequel chaque aspect de la vie monétaire pourrait d’une manière ou d’une autre être surveillé, sanctionné, dirigé ou réduit. Cela nous laisse avec la question la plus importante, comment les CBDC affecteraient-elles les crypto-monnaies?
Le dollar numérique contre les crypto-monnaies
En fin de compte, la différence critique entre les monnaies fiduciaires numériques et les cryptomonnaies est le type d’autorisation. Bitcoin, comme des milliers d’autres altcoins, utilise un réseau blockchain sans autorisation. Cela signifie que toute personne disposant d’un ordinateur et d’un accès Internet peut faire partie du réseau en tant que validateur ou mineur pour le sécuriser.
De là, il s’ensuit qu’une blockchain sans autorisation conduit à la décentralisation et un système sans confiance. À l’opposé, une CBDC s’appuierait sur une confiance centralisée. Le public en serait très éloigné, louant effectivement de la monnaie numérique et comptant sur la bonne volonté des meilleurs contrôleurs.
Surtout, contrairement au Bitcoin qui est limité à 21 millions, une CBDC serait inflationniste . Cela seul l’empêcherait de prendre de la valeur au fil du temps. En fait, tout le contraire se produirait, tout comme cela se produit actuellement avec la flambée des taux d’inflation à travers le monde, conduisant davantage les gens vers des crypto-monnaies déflationnistes comme Bitcoin.
Ces pièces frauduleuses deviennent folles. Quelqu’un vient de me payer :
– 27 000 milliards en circulation – plafond d’approvisionnement illimité – 1 seul nœud – 25% de l’offre frappée au cours des 6 derniers mois
– 1% des détenteurs possèdent 30%
jk c’est le dollar américain
— Ryze (@joinryze) 17 mai 2021
À son tour, le résultat le plus probable du lancement du dollar numérique serait double :
Abattre la barrière psychologique de la visualisation des actifs numériques comme « un code douteux qui n’a aucune valeur ». Après tout, si le gouvernement américain lançait une CBDC, cela apporterait également une légitimité à d’autres actifs numériques.
CBDC entrerait en étroite proximité avec les crypto-monnaies. À titre d’exemple, VISA a déjà développé un canal de paiement universel (UPC) pour l’échange cross-blockchain. Il faudrait alors quelques étapes pour quitter un écosystème numérique et en entrer dans un autre.
Exemple concret, lorsque les gens découvrent que certains protocoles de finance décentralisée (DeFi) surpassent de loin le marché boursier, les comptes bancaires « haut rendement » à 0,50 % APY n’aura pas l’air si attrayant face à certains des gains de 6x à 20x de DeFi. avec ETF Edge :
“Je pense que c’est toutes les tendances vers la numérisation de l’argent et quelque chose sur lequel les investisseurs et juste votre personne moyenne… qui ne sont peut-être pas sur le marché de l’investissement peuvent également se tourner.
On pourrait même affirmer que l’existence même du Bitcoin, récemment franchie une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, maintient le développement de la CBDC limité afin qu’il ne effrayer le public avec ses fonctions de surveillance. En fait, le président de la US Money Reserve, Philip N. Diehl, a plaidé en faveur d’une telle approche – créer un dollar numérique anonyme afin que son utilité soit égale à celle des billets de banque physiques.
Message d’invité par Shane Neagle de The Tokenist
Shane soutient activement le mouvement vers la finance décentralisée depuis 2015. Il a écrit des centaines d’articles liés aux développements entourant les titres numériques – l’intégration des titres financiers traditionnels et de la technologie du grand livre distribué (DLT). Il reste fasciné par l’impact croissant de la technologie sur l’économie – et la vie quotidienne.
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