Investir dans l’ agro industrie en Afrique des produits agricoles produits localement pour approvisionner les détaillants angolais et aliments pour animaux pour les entreprises de volaille et de pêche. Ce ne sont là que deux des opportunités de l’agro-industrie en Afrique australe et orientale, selon Henri de Villeneuve.
De Villeneuve a des décennies d’expérience dans le secteur agricole africain. Il est PDG de COBASA Business Advisory et fondateur de SAPA, un véhicule d’investissement qui soutient l’entrée de groupes agro-industriels européens sur les marchés d’Afrique orientale et australe. Il a parlé à Betsy Henderson des meilleures perspectives agro-industrielles de la région et de certaines des leçons qu’il a apprises en matière d’investissement.
Henri de Villeneuve
Quelles sont les principales opportunités agro-industrielles que vous voyez en Afrique orientale et australe?
D’après mon expérience, l’ agro -industrie est beaucoup plus dynamique en Afrique australe et orientale – y compris les pays lusophones – que dans d’autres régions du continent. Il existe des entreprises bien plus intéressantes – des modèles performants et éprouvés – et des entreprises performantes, dont beaucoup ont bien réussi grâce à Covid-19 au cours de l’année écoulée.
Deuxièmement, par rapport au reste du continent, la distribution est mieux développée en Afrique australe et orientale; il existe un marché formel plus mature, comme les magasins de détail et les supermarchés. Cela signifie que les consommateurs peuvent facilement obtenir la nourriture et les produits finis, contrairement à l’Afrique de l’Ouest où la distribution est plus informelle.
Investir en agro industrie en Afrique
L’Afrique australe dispose également de nombreuses terres arables disponibles et la météo permet de développer une variété de produits. En Afrique du Sud , par exemple, vous avez quatre saisons et pouvez faire pousser des cultures telles que des fraises et des cerises (comme l’une de nos sociétés investies, qui les exporte au Royaume-Uni), ce qui serait un défi dans un pays comme la Côte d’Azur. Ivoire , par exemple.
Les autres opportunités agro-industrielles que nous voyons dans cette région comprennent les aliments pour animaux et les semences. Du poulet au porc, plus de 60% du prix des produits finaux est constitué de coûts d’intrants comme les aliments pour animaux. Nous avons découvert que c’est particulièrement le cas de la pêche. Une production accrue de la pêche signifie plus d’aliments pour animaux. L’industrie de l’alimentation animale est cruciale et l’un des défis agro-industriels les plus importants, après l’eau, dans cette région.
La même chose est vraie pour les semences; par exemple, le groupe français Limagrain a investi dans la société zimbabwéenne Seedco pour cette raison et se porte plutôt bien. Il existe une autre entreprise au Zimbabwe dirigée par la société française Lesaffre qui produit de la levure pour les boulangeries. La production de ces types d’intrants en Afrique orientale et australe présente de grandes perspectives.
SAPA a également identifié la volaille en Angola et au Mozambique comme une opportunité d’investissement. Élaborez à ce sujet.
La volaille est un grand marché et dans le contexte de l’Afrique, le poulet est en tête de liste. Pour réussir dans la volaille, vous devez être intégré et maîtriser la chaîne de valeur, en commençant par l’alimentation animale. Le coût de l’aliment représente souvent environ 70% du prix du poulet. Si vous pouvez contrôler le prix du flux, vous pouvez mieux gérer vos marges bénéficiaires.
Deuxièmement, ne produisez pas de poulet pour la consommation locale à proximité de la mer, car vous pourriez être impacté par les importations en provenance du Brésil ou d’ailleurs. Au lieu de cela, produisez du poulet loin de la côte car les coûts élevés du transport intérieur créent un obstacle à l’entrée pour les concurrents.
Cela aide également à être conscient des situations anormales ou des lacunes pour une demande accrue. En Angola , tout le monde veut du poulet à Noël. Ils affréteront des 747 pour importer du poulet afin de répondre à la demande locale pendant cette période; si vous le savez et êtes prêt à agir, cela peut être une excellente opportunité d’investissement.
Décrivez certaines des leçons d’investissement spécifiques à cette région que vous avez apprises au fil des ans.
Cela semble simple mais lors de l’évaluation d’un investissement, mes premières questions sont toujours: où est le marché et où est le client? À qui allez-vous envoyer votre première facture? Comment allez-vous leur livrer? La proximité d’un marché local ou régional est essentielle et j’ai remarqué que certains pays sont mieux positionnés pour la production que pour servir de consommateurs finaux.
Par exemple, le Kenya est un marché agréable mais pas aussi bon pour la production agricole car les terres sont rares et chères. Au lieu de cela, nous envisageons d’investir dans l’ Ouganda voisin, où il y a beaucoup de terres et où il est plus facile de produire des cultures à haut rendement, puis de les vendre sur le marché kenyan.
La même chose est vraie en Zambie ; la région autour de Kitwe a accès à la partie sud de la République démocratique du Congo (RDC) . Kitwe est un bon endroit et il y a beaucoup de commerce là-bas. En investissant en Zambie, vous n’avez pas le risque d’investir dans la RDC la moins stable, mais vous pouvez toujours avoir accès à ce marché. Il n’y a pas beaucoup d’opportunités agricoles dans le sud de la RDC, il y a donc une demande constante de produits de la Zambie.
Des pays comme le Malawi ont un grand potentiel de production, mais de petits marchés intérieurs. Le Malawi serait un endroit idéal pour la production si vous pouviez vendre sur d’autres marchés régionaux. En revanche, l’Afrique du Sud offre un grand marché, mais la production est plus limitée par la réglementation que dans d’autres pays; et traiter avec l’État en Tanzanie peut parfois être un défi.
J’adore l’Angola. Certains y voient un pays chaotique, mais il a un fort potentiel de production agricole et offre un marché important de consommateurs finaux. À l’heure actuelle, l’Angola importe près de 90% de tous ses produits, mais a la capacité de produire plus localement. Il a plusieurs grandes chaînes de vente au détail qui demandent davantage de produits fabriqués localement à mettre sur leurs étagères. Il n’est pas idéal pour eux d’importer des produits en dollars américains et de les vendre ensuite dans la monnaie locale.
Une autre chose que j’ai apprise, c’est que pour réussir dans l’agro-industrie, il faut travailler dans des pays avec de nombreuses villes. Dans plusieurs pays francophones d’Afrique de l’Ouest, il y a les capitales commerciales et rien d’autre; par exemple, travailler et investir en Côte d’Ivoire signifie travailler à Abidjan. Il vaut mieux trouver un pays avec des villes en croissance en dehors de la capitale pour atteindre et servir davantage le marché local.
SAPA est décrit comme le premier «véhicule d’investissement ouvert visant à aider les groupes agro-industriels occidentaux à pénétrer les marchés d’Afrique orientale et australe». Comment cela marche-t-il?
L’idée derrière SAPA est d’aider les investisseurs occidentaux – en particulier européens – à investir en Afrique tout en fournissant le financement et la formation professionnelle dont les entreprises investies ont besoin pour réussir à croître et à évoluer. Je travaille en Afrique depuis près de quatre décennies et j’ai remarqué l’écart entre ce que les sociétés de capital-investissement traditionnelles peuvent offrir et ce dont les entreprises agroalimentaires de ces régions ont besoin. En conséquence, SAPA est un véhicule qui associe des partenaires stratégiques (organisations qui peuvent fournir un savoir-faire agricole) avec des partenaires financiers (institutions de financement du développement et autres investisseurs).
De nombreux investisseurs européens aiment l’idée d’investir en Afrique mais ne sont pas familiers avec le paysage et peuvent être découragés par plusieurs facteurs. Alors que certains investisseurs ont l’habitude d’investir 100 millions d’euros dans un projet, nous travaillons avec des investissements agro-industriels de 5 à 15 millions d’euros. Nous offrons également la possibilité de co-investir dans des entreprises pour aider les investisseurs à réduire les risques et à améliorer la valeur de nos sociétés bénéficiaires. À ma connaissance, je ne connais aucun fonds composé d’IFD et de partenaires stratégiques comme le nôtre. Nous sommes en train de lever 100 millions d’euros pour investir et disposer d’un pipeline de 267 millions d’euros d’opportunités prêtes à l’emploi.
Quelles qualités recherchez-vous dans les entreprises bénéficiaires?
Le premier critère est la qualité de la gestion. Après des décennies d’investissement dans les pays africains, je pense qu’investir consiste à trouver les bonnes personnes. Tous les investisseurs potentiels avec lesquels je travaille sont issus de l’agro-industrie et ont de solides antécédents.
Je préfère également ne pas investir dans des projets greenfield, mais plutôt rechercher des entreprises avec une maturité d’au moins deux à trois ans avec une expérience démontrée. J’ai tendance à me concentrer sur les entreprises qui desservent les marchés locaux ou régionaux, mais je considérerai également les entreprises qui exportent, en particulier s’il s’agit de produits agricoles de grande valeur.
